大盘走势

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炎黄内参

YANHUANG REFERENCE

  • 结论:博览研究员认为,贾跃亭的“裸退”和融创系的人马进驻,基本上宣告乐视大生态战略的全盘溃败,贾跃亭对乐视体系的掌控权基本丧失,而其出任乐视汽车董事长之举既是迫不得已的最后阵地,乐视汽车能否成功也是老贾能否绝地反击的最后希望。不过,由于此前暴露的乐视汽车同样面临着天量的资金链缺口(至少是数百亿资金),且一两年内也不太可能看到造车成功可能性。而现在乐视体系的资金黑洞是燃眉之急,尚完全不知道怎么解决,市场对于老贾能否在乐视汽车上成功,基本上都不看好。 而对金融市场而言,乐视自家打算用长达6个月停牌来规避市场震荡的风险,但乐视资金黑洞对整个金融市场的影响却可谓一石激起千层浪,不能仅仅以个案看待。 从纵向来看,对作为乐视融资主要途径的数十家银行,对买入乐视股票的基金或买入乐视理财、债券产品的其他公私募机构或者上市公司等,乐视的资金黑洞对他们的连带冲击,在乐视给出还钱方案之前,恐怕会长期存在。 从横向来看,对于创业板市场上目前存在的不少类似乐视这样的“爱讲故事,杠杆融资高企、企业内控管理机制形同虚设”的企业,都可能遭遇股民的抛弃。包括之前万达、复星这样的知名上市企业,其因激进的扩张导致的闪崩也能

  • 结论:A股经过6月份这一个月的修复,有望使得市场回到4月之前,证监会“刻意”调低“强监管口风”,大盘在3200-3300点之间“蓄势”的阶段(2月中-4月初)。彼时证监会之所以“刻意低调”,既有“两会”维稳的政治考虑,也有证监会自身调整工作节奏和侧重的因素,彼时刘主席自己也已经说了“要学习美联储的与市场沟通方式”,且证监会的“强监管”工作,也已经从此前半年“严打妖精、大鳄”的“重点针对性打击”阶段,进入“严格执行既有纪律”的“常态监管”阶段。若不是4月1日“雄安新区”概念横空出世,再次激发了A股这根“政策温度计”进入“高烧模式”,监管层是不太想再搞“针对性打击”的。如今,随着6月以来政策面的“逐步缓和”,指数相继在向2-4月的运行区间修复,一旦大盘消化了类似“乐视风波、茅台回落”这些市场风险,指数在上述区间求得新的稳定的可能性大幅提高;再进一步,如果博览研究员所希望的政策层面对“创新”的新态度,在三季度得到来自决策层的“背书”,那么,长线资金就将真的赢来契机!

  • 在传闻的全国金融会议召开之前,一行三会正在统一步调,都开始逐渐为“创新”呐喊了。特别是在监管态度转向上稍显后知后觉的央行,昨日也终于明确表了态。 7月6日,中国人民银行发布《中国金融市场发展报告(2016年)》,在这份报告中,央行明确表示“发展仍是中国金融市场的第一要务”,将“市场化”置于了对2017年工作展望中极其重要的位置。至少在十多处强调了要以“市场化”机制处置风险、推进改革等。这也与此前互金督查延期一年,以及投资者适当性管理办法实施体现出的思想一脉相承。即,继续体现出对金融创新和市场优先资源配置的肯定。显示在克强总理强调“包容新模式、新业态”,证监会刘士余主席谈“没创新券业没活力”,银监会郭树清主席称“防风险与创新并不对立”之后,央行的“政治大局意识”也终于开窍,步调向强调市场主导原则、包容创新、有针对性鼓励加杠杆的方向调整。这为博览财经首席经济学家李宏图先生提出的“长线资金应做好战略布局准备”又添一信心佐证。

  • 结论:媒体一边在“神电绯闻”一事上用尽心力,一边着重强调了6月A股并购重组创新高,营造资本市场的舆论新热点。对此,博览研究员认为,投资者应从两个层面加以考虑: 1、从大局的层面来说,媒体的新动向是又一个支持此前预判的信号。 2、着眼细节,掏钱时要注意4个方面:(1)如我们一直所强调的,虽然现在可以抱以乐观估计,但必须等待重要会议的证实。(2)要从现有各种具体信号出发,对拟投资标的的改革方案做尽可能缜密的推演和预判。(3)媒体的职责是营造舆论氛围,而不是提示投资机会。因此,不能因媒体点赞并购重组创新高,宣称央企重组加速等,就认为是交易时机。(4)关于6月并购重组创新高一事,投资人只应将其作为普通的统计性新闻,而不要想太多。 最终,我们对媒体新动向的态度是:继续保持对中长期大势的乐观预判,但不因媒体的新动向,而过分激动。投资人在具体投资时,要着眼细节,审慎推敲。